同一個(gè)交易日，兩家硬科技企業(yè)，一同敲響上市鐘聲。
2025年10月28日，天堂硅谷被投企業(yè)——西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “西安奕材”）與武漢禾元生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “禾元生物”）同日登陸科創(chuàng)板。
它們成為了天堂硅谷投資組合中的第53和54家上市企業(yè)，也使得天堂硅谷2025年的上市項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到了4家。
更值得關(guān)注的是，兩家企業(yè)雙雙入選首批“科創(chuàng)板成長(zhǎng)層”。首批入選“科創(chuàng)板成長(zhǎng)層”的3家國(guó)之重器企業(yè)中，天堂硅谷獨(dú)中兩元。
西安奕材：12英寸硅片的國(guó)產(chǎn)突圍之路
西安奕材的上市，是一場(chǎng)圍繞“12英寸硅片”這一半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心材料的長(zhǎng)期攻堅(jiān)征程。
天堂硅谷作為早期投資人，有幸參與并見(jiàn)證了這場(chǎng)攻堅(jiān)克難的全過(guò)程，再次兌現(xiàn)“深耕硬科技投資”的承諾。
挑戰(zhàn)“工業(yè)明珠”，解決“缺芯之痛”
半導(dǎo)體制造被譽(yù)為“工業(yè)皇冠上的明珠”，而西安奕材攻堅(jiān)的12英寸硅片，正是制造5G、人工智能、自動(dòng)駕駛等高性能芯片的基石——一顆芯片中，約37%成本來(lái)自半導(dǎo)體硅片。
其技術(shù)門(mén)檻之高，體現(xiàn)在兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：一是純度，電子級(jí)硅需達(dá)到11N 標(biāo)準(zhǔn)（即99.999999999%純度，雜質(zhì)含量低于百億分之一）；二是平整度，若將硅片等比例放大到棒球場(chǎng)大小，表面高低落差不能超過(guò)一根頭發(fā)絲（約0.05-0.1毫米）。
然而，這一芯片命脈曾牢牢掌握在日韓德廠(chǎng)商手中。2020年前后，國(guó)內(nèi)97%以上12英寸硅片依賴(lài)進(jìn)口，產(chǎn)業(yè)鏈隨時(shí)面臨“斷供”風(fēng)險(xiǎn)。
選擇西安奕材：押注信念、團(tuán)隊(duì)與長(zhǎng)期主義
2020年前后，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)啟動(dòng)12英寸硅片項(xiàng)目：有的背靠上市公司資源，有的已經(jīng)擁有8 英寸硅片量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。
彼時(shí)，西安奕材僅處于測(cè)試片階段，首次啟動(dòng)對(duì)外融資，且無(wú)其他盈利業(yè)務(wù)線(xiàn)“輸血”，是同行業(yè)中少有的 “純靠技術(shù)突破、無(wú)安全墊” 項(xiàng)目。
天堂硅谷在全面考察后，堅(jiān)定選擇看似“風(fēng)險(xiǎn)最高”的西安奕材。
我們看到的，不僅是他們逐月提升的良品率，更是那支具備完整技術(shù)矩陣、敢于挑戰(zhàn)的團(tuán)隊(duì)。最關(guān)鍵的，是創(chuàng)始人王東升的長(zhǎng)期信念與產(chǎn)業(yè)格局。
從1992年自籌資金拯救瀕臨破產(chǎn)的工廠(chǎng)，到帶領(lǐng)京東方突破日韓的圍追堵截，再到提出著名的“王氏定律”——25年來(lái)，王東升領(lǐng)導(dǎo)了中國(guó)從“缺屏”到“屏強(qiáng)”的全過(guò)程。
這一次，他再次出發(fā)，劍指國(guó)產(chǎn)“缺芯”問(wèn)題。與同行 “先做8 英寸盈利，再攻12英寸” 的穩(wěn)妥路徑不同，西安奕材一開(kāi)始就全力押注12英寸產(chǎn)品 —— 其背后的邏輯是：先進(jìn)制程芯片都在12寸片制造，未來(lái)對(duì)算力要求更高和存儲(chǔ)能力更強(qiáng)的先進(jìn)制程芯片需求量更大，掌握12寸產(chǎn)品才能占據(jù)產(chǎn)業(yè)主動(dòng)權(quán)。
與許多同行走一步看一步以上市為最終目的不同，奕斯偉在Day One就定下 “全球第一” 的目標(biāo)：規(guī)劃5 座工廠(chǎng)，預(yù)計(jì)至2030年全球12英寸硅片月產(chǎn)能達(dá)1000萬(wàn)片時(shí)，占據(jù)25%-30% 市場(chǎng)份額，從而足夠影響產(chǎn)業(yè)周期。
2021年6月，在看重西安奕材的長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)信念及充分驗(yàn)證團(tuán)隊(duì)技術(shù)能力后，天堂硅谷向其投資1億元，共同開(kāi)啟這場(chǎng)征程。
五年突圍：從“測(cè)試片”到“大陸第一”的躍遷
此后，西安奕材以驚人的速度實(shí)現(xiàn)跨越，不僅獲得國(guó)家資金的強(qiáng)力支持，更完成了從 “技術(shù)可行” 到 “全球認(rèn)可” 的蛻變，關(guān)鍵里程碑清晰可見(jiàn)：
●2022年：實(shí)現(xiàn)從0 到1的突破 —— 完成12英寸正片出貨，年底在中芯國(guó)際實(shí)現(xiàn)正片量產(chǎn)，打破海外壟斷的第一步落地；
● 2023年：獲得全球巨頭認(rèn)可 —— 三星電子、SK 海力士、聯(lián)華電子、格羅方德等國(guó)際頂尖芯片制造企業(yè)，先后通過(guò)其產(chǎn)品驗(yàn)證；
● 2024年：商業(yè)化與國(guó)產(chǎn)化雙豐收 —— 全球頭部芯片制造企業(yè)躋身前十大客戶(hù)，同時(shí)大量設(shè)備實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代；
●2025年：產(chǎn)能躍居行業(yè)前列 —— 第二工廠(chǎng)正式開(kāi)工，第一工廠(chǎng)完成柔性化改造，總產(chǎn)能躍居大陸第一、全球第六。
2024年，西安奕材已實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，具備了可持續(xù)的 “自我造血” 能力，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
此次科創(chuàng)板上市，募集資金將重點(diǎn)用于加速第二工廠(chǎng)產(chǎn)能建設(shè)，將為西安奕材沖擊“全球第一”的宏偉目標(biāo)注入決定性動(dòng)力。
禾元生物：“稻米造血”改寫(xiě)全球白蛋白產(chǎn)業(yè)格局
當(dāng)“救命”的血清白蛋白從尋常的稻米中“種植”出來(lái)，會(huì)發(fā)生什么？
這不是科幻小說(shuō)的劇情，而是禾元生物實(shí)現(xiàn)的科技突破。
2025年7月，禾元生物全球首創(chuàng)的核心產(chǎn)品——植物源重組人血清白蛋白注射液（水稻）奧福民?（HY1001）獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市。
這不僅意味著我國(guó)在植物生物反應(yīng)器制藥領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了零的突破，更標(biāo)志著“稻米造血”這項(xiàng)全球首創(chuàng)技術(shù)，已完成從實(shí)驗(yàn)室到市場(chǎng)的驚世一躍，開(kāi)創(chuàng)了全球人血清白蛋白生產(chǎn)的新紀(jì)元。
全球首創(chuàng) “稻米造血” 技術(shù)，重新定義“黃金救命藥”
奧福民? 的獲批，不是簡(jiǎn)單的 “一款新藥上市”，而是行業(yè)一次重要的 “技術(shù)換道”。
傳統(tǒng)的人血清白蛋白制備工藝主要依賴(lài)從捐獻(xiàn)的健康人血漿里提取，供應(yīng)緊張且存在病毒污染風(fēng)險(xiǎn)。
而禾元生物使用“水稻胚乳細(xì)胞”作為天然的生物反應(yīng)器，從稻米里生產(chǎn)出了可用的重組人血清白蛋白。這一“植物源首創(chuàng)”突破，帶來(lái)了多重優(yōu)勢(shì)：
● 更安全：徹底杜絕動(dòng)物病毒或血漿污染物風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品純度達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平；
● 供應(yīng)穩(wěn)：突破血漿采集限制，通過(guò)水稻規(guī)模化種植實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、可控的大規(guī)模生產(chǎn)；
● 成本低：生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)化，成本較傳統(tǒng)方法降低超60%，顯著減輕患者用藥負(fù)擔(dān)。
奧福民?于2025年7月獲批后，8月即完成首批商業(yè)化交付并進(jìn)入臨床，展現(xiàn)出良好的臨床反饋與市場(chǎng)接受度。
這一高效落地節(jié)奏，驗(yàn)證了禾元植物源技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化成熟度，也反映出市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新白蛋白的迫切需求。
為承接需求，公司已啟動(dòng)階梯式產(chǎn)業(yè)化布局：年產(chǎn)能100萬(wàn)瓶的智能生產(chǎn)線(xiàn)已投產(chǎn)，可滿(mǎn)足當(dāng)前臨床增量；2026 年還將建成年產(chǎn)1200萬(wàn)瓶基地，屆時(shí)將顯著提升供給，有效緩解進(jìn)口依賴(lài)。
研發(fā)驅(qū)動(dòng)構(gòu)建管線(xiàn)矩陣：70% 研發(fā)占比夯實(shí)技術(shù)護(hù)城河
禾元生物的核心壁壘，在于其強(qiáng)大的研發(fā)能力與平臺(tái)化優(yōu)勢(shì)。
作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，公司近70%的員工為研發(fā)人員，過(guò)去三年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)3.86億元，持續(xù)鞏固其全球領(lǐng)先的植物源重組蛋白技術(shù)平臺(tái)。
這一平臺(tái)的價(jià)值，正通過(guò)層次清晰的產(chǎn)品管線(xiàn)加速釋放：
● 核心產(chǎn)品奧福民?（HY1001）：
已成功上市并快速商業(yè)化，入選工信部首批《生物制造標(biāo)志性產(chǎn)品名單》，并已在美國(guó)進(jìn)入III期臨床，國(guó)際化路徑明確。
● 推進(jìn)有序：
針對(duì)兒童輪狀病毒腹瀉的HY1002、治療肺氣腫等罕見(jiàn)病的HY1003等多個(gè)項(xiàng)目，已進(jìn)入不同臨床階段，展現(xiàn)了平臺(tái)持續(xù)產(chǎn)出創(chuàng)新藥的能力。
● 儲(chǔ)備豐富：
另有多款藥物（如HY1004、HY1005系列）已進(jìn)入臨床階段，并有多個(gè)植物分子藥物臨床前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，形成了良好的研發(fā)梯隊(duì)。
隨著奧福民?進(jìn)入商業(yè)化放量期，公司收入核心將從輔料試劑轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)即將迎來(lái)全面升級(jí)。
天堂硅谷7 年陪跑：以遠(yuǎn)見(jiàn)布局顛覆性創(chuàng)新
自2018年完成首輪投資、2020年追加投資以來(lái)，天堂硅谷已陪伴禾元生物走過(guò)七年征程。
今天，禾元生物科創(chuàng)板上市的成績(jī)單，印證了天堂硅谷基于技術(shù)、市場(chǎng)與團(tuán)隊(duì)三大要素的系統(tǒng)性判斷：
● 政策利好：投資時(shí)點(diǎn)，國(guó)家連續(xù)出臺(tái)政策鼓勵(lì)創(chuàng)新藥研發(fā)與審評(píng)提速，創(chuàng)新藥已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，為技術(shù)突破型企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境；
● 市場(chǎng)需求迫切：人血清白蛋白作為“黃金救命藥”，2017年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模已超240億元，但長(zhǎng)期存在巨大的供應(yīng)缺口與安全隱患，亟待新技術(shù)路徑破局；
● 技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破：公司成功研發(fā)出植物源重組人白蛋白，不僅在表達(dá)量、純度和安全性上達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，更大幅降低生產(chǎn)成本，構(gòu)建起極高技術(shù)壁壘。
上市不是終點(diǎn)，登陸科創(chuàng)板后，禾元生物將進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)。根據(jù)募集資金規(guī)劃，核心資金將投入重組人白蛋白產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)，確保產(chǎn)能穩(wěn)定落地，緩解患者用藥等待壓力。
雙企上市背后：天堂硅谷的硬科技投資信仰
一邊是半導(dǎo)體材料的“12英寸硅片”，撐起“中國(guó)芯”的脊梁；一邊是生物醫(yī)藥領(lǐng)域的“稻米造血”，讓救命藥從此可以“種”出來(lái)。西安奕材與禾元生物的并肩上市，不僅是兩家企業(yè)的里程碑，也是天堂硅谷硬科技投資信仰的一次集中亮相。
2018年，牽手尚在實(shí)驗(yàn)室早期的禾元生物；2021年，押注“風(fēng)險(xiǎn)最高”的西安奕材——這些看似“冒險(xiǎn)”的抉擇，背后是天堂硅谷一以貫之的投資邏輯：
關(guān)注長(zhǎng)期價(jià)值，行業(yè)聚焦——選擇符合長(zhǎng)期趨勢(shì)的技術(shù)，尋找行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，在企業(yè)早期階段敢于下注，足夠耐心。
天堂硅谷成立25年來(lái)，累計(jì)投資企業(yè)逾230家，54家已成功上市。數(shù)字背后，是我們始終如一的專(zhuān)注。
未來(lái)，我們將繼續(xù)秉持“投資人第一”的初心，在硬科技的星辰大海中，尋找下一個(gè)破局者、下一個(gè)引領(lǐng)者。發(fā)現(xiàn)、陪伴、賦能具備長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)，回報(bào)投資人的信任。
